<a href="/zh/glossary/defi-basics/dex/">去中心化交易所（DEX）</a>用來撮合買賣的機制，用數學公式取代傳統的買賣<a href="/zh/glossary/trading-concepts/order-book/">訂單簿</a>。最常見的版本用「恆定乘積公式 x×y=k」維持兩種代幣的儲備比例，每一筆交易都會自動調整價格。Uniswap 是最具代表性的 AMM 協議。

APR（Annual Percentage Rate，年利率）和 APY（Annual Percentage Yield，年化報酬率）是衡量收益率的兩種標準，差別在於是否考慮複利效應。APR 是「簡單利率」：每個計息週期的利息是以「固定的本金」計算，利息不再生利息。APY 是「複利報酬率」：每個週期賺到的利息會自動加回本金，下一個週期以更大的本金計算，時間越長、複利效果越顯著。在 DeFi 中，APY 更常見，因為大多數<a href="/zh/glossary/defi-basics/yield-farming/">流動性挖礦</a>、質押和借貸協議的收益都是自動複利的（或可以手動複投）。同樣的 20% APR，若每月複利，APY 約為 21.94%——差距在高利率環境下更加顯著。

<a href="/zh/glossary/defi-basics/bridge/" target="_blank">跨鏈橋</a>（Cross-Chain Bridge）是讓用戶把加密資產從一條區塊鏈轉移到另一條區塊鏈的基礎設施協議。由於不同公鏈之間本質上相互獨立、無法直接通訊，跨鏈橋提供技術連接——通常是在原鏈上鎖定資產、在目標鏈上鑄造對應的包裝代幣。跨鏈橋是多鏈 DeFi 的核心基礎設施，但其<a href="/zh/glossary/blockchain-fundamentals/smart-contract/">智能合約</a>需要鎖定大量資金，也使其成為 DeFi 歷史上被駭損失最大的攻擊目標之一。

加密借貸協議（Lending Protocol）是 DeFi 生態裡讓用戶存入資產賺取利息、或抵押資產借出其他代幣的去中心化金融平台。和傳統銀行不同，它沒有信用審核、沒有文件、不需要透過任何中間機構——你只需要存入代幣或提供抵押品，<a href="/zh/glossary/tokenization/smart-contract/" target="_blank">智能合約</a>就自動管理整個借貸過程。核心機制是超額抵押：你必須存入價值超過你想借的金額，以確保貸款人的資金在任何市況下都有保障。若抵押品價格跌到一定程度，協議會強制清算你的倉位。

去中心化交易所（DEX，Decentralized Exchange）是一種讓使用者直接以自管錢包進行代幣交換，完全不需要把資金交給任何中心化機構保管的交易平台。DEX 以<a href="/zh/glossary/tokenization/smart-contract/" target="_blank">智能合約</a>為基礎設施運行，最主流的模型是「自動做市商（AMM）」——用戶和流動性池（Liquidity Pool）直接交互，而不是和對手方撮合訂單。你在 DEX 上交易的全程，資金都在你自己的錢包裡，沒有任何人可以凍結你的資金或關閉你的帳號。Uniswap、Curve、PancakeSwap 都是典型的 DEX。

閃電貸（Flash Loan）是一種 DeFi 特有的無抵押借貸形式：你可以在同一筆區塊鏈交易裡，借出任意大小的資金、執行操作、再把錢還回去——全部必須在一筆交易內完成，否則整個交易自動回滾、就當什麼都沒發生。因為借與還同在一筆「原子性」交易裡，理論上貸方零風險，所以不需要抵押。它既是 DeFi 天才般的金融創新，也是歷史上多起重大 DeFi 攻擊的核心工具。

當你把兩種代幣存進流動性池當造市商，若兩者價格在你存入後出現背離，你最後拿回的總價值可能比「當初什麼都不做、單純抱著」還少，這段差距就是無常損失。

在去中心化交易所（DEX）裡，由眾人共同存入兩種代幣、湊成一個資金池，讓其他人可以直接和這個池子交易，而不需要傳統的買賣方掛單撮合。存入代幣的人叫流動性提供者，他們提供流動性、賺取交易手續費分潤。它是 DeFi 自動化做市的核心。

將區塊鏈外的真實世界數據（如資產價格、天氣、運動比分）帶入<a href="/zh/glossary/tokenization/smart-contract/" target="_blank">智能合約</a>的服務。因為區塊鏈是封閉系統，無法自行訪問互聯網，所以需要預言機作為「信息橋梁」。但預言機本身可能失效或被操縱，是 DeFi 系統最重要的中心化風險來源。

RWA（Real-World Assets，<a href="https://rwa-bible.com/zh/glossary/rwa-fundamentals/real-world-asset-rwa/">現實世界資產</a>）代幣化是指把現實世界的金融或實體資產——如美國政府公債（Treasury bonds）、房地產、私人信用、黃金——的所有權表示形式轉移到區塊鏈上，以代幣的形式流通。持有 RWA 代幣，等於持有了對應現實資產的部分或全部所有權或收益權。這讓本來只有機構投資人才能參與的固定收益產品（如美國短期國庫券的 4-5% 年化），可以透過 DeFi 協議向任何有以太坊錢包的人開放，同時讓鏈上的資金可以在 DeFi 環境裡使用。

設計為維持固定價格（通常是 1 美元）的加密代幣，用來在加密市場中充當「不波動的計價單位」。支撐方式有三種：法幣儲備（如 USDC 的銀行存款）、超額加密抵押（如 DAI 的 ETH）、或演算法調控供應（如已崩潰的 UST）。

質押（Staking）是指把你持有的代幣鎖進一個區塊鏈協議或驗證者節點，以支持網路安全與共識運作，換取相應的代幣獎勵。在採用<a href="/zh/glossary/blockchain-fundamentals/proof-of-stake/">權益證明（PoS）</a>或其衍生機制的公鏈上，驗證者必須質押代幣作為「抵押品」；若表現良好就獲得出塊獎勵，若作惡或宕機則可能被「罰沒（Slash）」部分質押。對一般使用者，質押是一種讓持倉「生息」的方式——但它通常附帶鎖定期，無法隨時取出。

存入某個 DeFi 協議<a href="/zh/glossary/tokenization/smart-contract/" target="_blank">智能合約</a>中的所有資產，按當前市場價格換算成美元後的總和。是衡量 DeFi 協議規模和用戶信任度最常用的指標，但它的數字會隨代幣價格浮動，且容易被重複計算或人為操縱。

一個在某條區塊鏈上代表另一條區塊鏈資產的代幣。比如 wBTC（wrapped Bitcoin）是在以太坊上代表 1 個比特幣的 ERC-20 代幣。原始資產被鎖定在發行鏈上，在目標鏈上以 1:1 的比例發行包裝版本。目的是讓跨鏈資產可以在不同的生態系統中流動和交易。

<a href="/zh/glossary/defi-basics/yield-farming/" target="_blank">流動性挖礦</a>（Yield Farming）指的是把你的加密資產存進 DeFi 協議（例如<a href="/zh/glossary/defi-basics/liquidity-pool/">流動性池</a>或借貸協議）來賺取報酬的做法。報酬通常有兩個來源：協議運作產生的真實收益（如交易手續費、借貸利息），加上協議額外發放的代幣獎勵。年化報酬常被標得很高，但很大一部分往往來自代幣獎勵，獎勵一停或代幣貶值，實際報酬就會大打折扣。