<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/auto-deleveraging/" target="_blank">自動デレバレッジング（ADL）</a>は保険基金が枯渇した際に永続先物取引所が起動する最後の手段メカニズムです：<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/liquidation/">強制清算</a>から生じた損失が保険基金の補償能力を超えると、取引所システムは最も利益の多い反対側のポジション（通常は最も高い<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/leverage/">レバレッジ</a>と利益を持つロングまたはショート）を自動的に強制クローズして、その利益で清算の不足分を補います。ADLを受けたトレーダーは事前通知を受けず、ADL発生時の破産価格でポジションが強制クローズされます。

満期のないデリバティブである永続契約（パーペチュアル）の契約価格を現物価格に近づけるための定期的な支払いメカニズムです。レートがプラスのとき、8時間ごとにロング側がショート側に支払い、マイナスのときは逆になります。取引所への手数料ではなく、<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/long-vs-short/">ロングとショート</a>の間の振り替えです。

デリバティブ取引では、<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/margin/">証拠金</a>（Margin）のモードが「ポジションをどれだけの資金で支えるか、清算時にどれだけ失うか」を決めます。逐倉マージン（アイソレートマージン）：各ポジションにはあらかじめ割り当てた固定の<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/margin/">証拠金</a>のみがあり、最大損失はその証拠金に上限が設けられ、残りのアカウント資金には影響しません。クロスマージン：アカウントの利用可能な残高すべてが共有担保プールとして機能します。ポジション同士が互いに資金を融通でき——清算に近いポジションは他のアカウント資金を自動的に引き出して耐えられますが、最終的に清算されると、損失がアカウント残高全体に及ぶ可能性があります。

借入資金を使って取引ポジションの規模を拡大するメカニズムです。例えば、自己資金$1,000で10倍レバレッジを使うと$10,000のポジションをコントロールできます——市場が10%上昇すれば100%の利益を得ますが、10%下落すると<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/liquidation/">強制清算</a>でゼロになります。レバレッジは方向が正しいときの利益を増幅し、方向が間違っているときの損失の速度も同様に増幅します。

<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/leverage/">レバレッジ</a>を使ったポジションの損失が大きくなり<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/margin/">証拠金</a>が維持できなくなると、取引所が損失の拡大を防ぐためポジションを強制的に決済します。これが<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/liquidation/" target="_blank">強制清算</a>で、その引き金となる価格を清算価格と呼びます。

清算連鎖（リキデーションカスケード）は、暗号資産市場の価格下落時に大量の<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/leverage/">レバレッジ</a>ロングポジションが同時に清算ラインに達し、強制的な売り圧力がさらに価格を押し下げ、より多くの清算を引き起こして自己加速する下落スパイラルを形成する現象です。最初の清算バッチが追加の売り圧力を引き起こし、追加の売りがさらに多くの保有者のポジションを清算しきい値以下に押し下げ、より多くの清算がより多くの売りをもたらします——過剰なレバレッジが一掃されるまで続きます。

ロング（買い）とショート（売り）は、方向が逆の2つの取引戦略です。ロングは上昇に賭けること——資産を買い、値上がり後に高く売って差額を得る、誰もが知る方向です。ショートは下落に賭けること——まず資産を借りて売り、値下がり後に買い戻して返し、その差額を得ます。要するに、ロングは価格上昇に、ショートは価格下落に賭けます。暗号資産のデリバティブ取引では両方向が可能で、しばしば<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/leverage/">レバレッジ</a>と組み合わされ、利益を増幅すると同時に損失も増幅します。

<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/leverage/">レバレッジ</a>・ポジションを開く際、その借入の担保として取引所に預け入れる資金。<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/margin/" target="_blank">証拠金</a>には「当初証拠金」（開設に必要）と「維持証拠金」（ポジションを保つ最低ライン）があり、口座の証拠金が維持ラインを下回ると<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/liquidation/">強制清算</a>されます。

マーク価格は取引所がポジションが<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/liquidation/">強制清算</a>（ロスカット）をトリガーするか判断するために使う参照価格で、画面に表示される最終取引価格（Last Price）とは異なります。通常、スポットインデックス価格に資金調達率の要素を加えて計算され、大口やブリーフな市場の異常によって取引価格が一時的に急騰・急落し、個人の強制清算が悪意を持って起こされるのを防ぎます。したがって、たとえ取引価格があなたの清算しきい値を下回っていても、マーク価格が到達していなければポジションは強制終了されません——この違いを理解することが、ポジションの生死の分かれ目になり得ます。

特定の時点で市場に存在する、まだ決済・清算・受け渡しされていない先物/永続契約のポジションの総数です。OIの上昇は新しいポジションが建てられていること（デリバティブ市場への資金流入）を示し、OIの下落はポジションが決済または清算されていることを示します。デリバティブ市場に蓄積された資本の量を反映する重要な構造的指標です。

オプション契約はバイヤーに特定の日付（満期）前に特定の価格（行使価格）で原資産を売買する権利（義務ではない）を与える金融デリバティブです。バイヤーはこの権利を取得するためにプレミアム（権利金）を支払います。暗号資産市場では、コールオプションは満期前に特定の行使価格で暗号資産を購入できる権利を与え（価格上昇を期待する際に使用）、プットオプションは特定の行使価格で売ることができます（価格下落を期待するか、ヘッジとして使用）。

有効期限のないデリバティブ契約で、<a href="/ja/glossary/derivatives-and-leverage/leverage/">レバレッジ</a>を使って暗号資産をロングまたはショートできます。資金調達率の仕組みが契約価格を現物価格に固定するため、強制決済されることなく無期限で保有できます。