在加密市場裡，幣價動輒上下二三成，穩定幣是少數「價格基本不動」的存在。它們錨定法幣（通常是美元），1 顆大約等於 1 美元，是加密世界的避風港和交易媒介。但「穩定」是怎麼做到的、又真的都那麼穩嗎？這篇拆解三種穩定幣與各自的風險。
穩定幣是一種價格錨定某個資產（最常見是美元）的加密貨幣，目標是讓 1 顆穩定幣始終約等於 1 美元。它解決了加密市場的一個剛需：當你想暫時避開波動、或在不同幣之間周轉，又不想真的換回銀行法幣時，穩定幣讓你「留在鏈上、卻拿著等同美元的東西」。它也是交易對、跨境轉帳、DeFi 借貸的基礎貨幣。
穩定幣依「靠什麼維持錨定」分成三大類。第一，法幣抵押型（如 USDT、USDC）：發行方在銀行存有等值的現金與短期債券當儲備，你每持有 1 顆，理論上背後就有 1 美元資產。第二，加密抵押型（如 DAI）：用超額的加密資產（例如抵押 150 美元的 ETH 換 100 美元穩定幣）鎖在智能合約裡當擔保。第三，演算法型：不靠實質抵押，而是用程式碼與套利誘因去調節供需來維持錨定。
三種類型的風險點不同。法幣抵押型：你必須信任發行方真的有足額、優質的儲備，且能隨時兌付——儲備不透明或被質疑時，可能引發信心崩潰。加密抵押型：當作為擔保的加密資產暴跌，可能觸發大規模清算，考驗系統穩定。演算法型風險最高：它的錨定全靠市場信心與機制運作，一旦信心崩潰、進入死亡螺旋，可能在極短時間內歸零——歷史上已有大型演算法穩定幣崩盤、蒸發數百億的慘痛案例。
對新手，優先選擇規模大、儲備相對透明、市場接受度高的主流法幣抵押型穩定幣。對標榜高收益的演算法或不知名穩定幣保持高度警覺——「穩定幣給你高年化」本身就是個該停下來想的訊號。記住「穩定」是相對的：再大的穩定幣也曾出現短暫脫鉤，別把所有資產長期重押在單一穩定幣上，分散持有、選擇透明的發行方，是用穩定幣最基本的自保。